财联社记者 高萍

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①日常上市公司调研中，关注公司经营状况、新品研发、订单状况、竞争态势等，此外，行业发展状况、未来成长空间等也是调研的一部分，新能源、高端制造、TMT等具备成长潜力的行业是关注重点。②A股盈利开始修复，下半年保持乐观，预计整体将维持结构性行情。

财联社6月5日讯（记者 高萍）银行理财子参与上市公司调研的热情不减。Wind统计显示，5月共计有20家银行理财子参与了对A股上市公司的调研，环比近乎持平。其中，招银理财、兴银理财、宁银理财等积极性较高。在调研中，通信设备、互联网软件与服务等行业的上市公司“受宠”。

多家银行理财子在接受财联社记者采访时表示，日常上市公司调研中，关注公司经营状况、新品研发、订单状况、竞争态势等，此外，行业发展状况、未来成长空间等也是调研的一部分，新能源、高端制造、TMT等具备成长潜力的行业是关注重点。

展望未来，接受采访的银行理财子认为，A股盈利开始修复，下半年保持乐观，预计整体将维持结构性行情。行业方面，关注修复良好、盈利能力稳定的大消费行业；预期改善的TMT行业；国企改革和中国特色估值体系。

20家理财子上月参与调研 招银、兴银理财等积极性高

Wind统计显示，5月共计有20家银行理财子参与了对A股上市公司的调研，与上年同期近乎持平（19家）。其中，13家理财子调研总次数超过10次。招银理财调研最为积极，5月共计对57家上市公司进行了调研，调研总次数超过60次。兴银理财、宁银理财、杭银理财紧随其后，均在5月进行了超30次的调研，分别调研上市公司35家、31家、29家。

汇华理财、广银理财调研总次数均超过20次。光大理财、工银理财、平安理财、信银理财、中邮理财、建信理财调研总次数则均超过10次。

从所调研的上市公司所属行业来看，分属于基础化工、应用软件、医疗保健设备、互联网软件与服务、工业机械、电子元件、半导体产品、系统软件、通信设备、房地产开发等行业。机动车零配件与设备、通信设备等行业居多。就所调研的上市公司来看，属于通信设备行业的传音控股获得10次调研、属于互联网软件与服务行业的遥望科技以及机动车零配件与设备行业的德赛西威均获得7次调研。

中邮理财在接受财联社记者采访时表示，在日常上市公司调研中，行业发展状况、未来成长空间、国内外市场的对比、产业链上下游等情况也是调研的一部分。主要关注新能源、高端制造、TMT等行业，这些行业具备成长潜力，关注的要点与公司基本面和未来发展密切相关。

上市公司长期投资价值是重点

从调研上市公司时所关注的问题来看，包括上市公司所属行业发展情况、公司竞争力、未来规划等。

中邮理财相关部门负责人表示，日常上市公司调研中，关注公司经营状况、新品研发、订单状况、竞争态势、主要竞争对手等以及未来的发展规划等。还有比较关注财务情况，主要包括未来盈利或毛利率等的指引。

工银理财相关部门负责人透露，概括而言，公司在日常调研中主要关注上市公司的两个方面，一是上市公司的中长期投资价值，二是上市公司发展壮大过程中的困难以及希望获得的理财行业的业务支持。

“上市公司投资价值方面，如果要想搞清楚上市公司的内在价值，就需要搞清楚上市公司未来的关键财务数据，而财务数据的‘果’则来源于公司生产经营的‘因’。”上述负责人表示，因此，在上市公司调研过程中，会重点关注能够决定公司收入的关键因素（如量价）、成本中的关键组成部分（如可变成本和固定成本）、公司的资本开支计划和金融负债情况以及公司未来的分红计划等。

另外，业务合作与支持方面，工银理财称，作为银行理财行业国有龙头公司，公司的投资不仅仅要为客户实现长期投资收益，也要时刻坚持党建引领，支持实体经济与优质上市公司的发展。因此，也会重点关注公司在发展过程中遇到的瓶颈和困难，以及它们对于银行理财行业给予再融资支持的诉求等，尽可能通过与上市公司的业务合作，助力我国优质上市公司的发展壮大。

对下半年保持乐观 A股料将维持结构性行情

展望后期市场，中邮理财在接受财联社记者采访时表示，整体来看，A股盈利开始修复，不过修复斜率会有所放缓。但是，市场流动性预计会保持宽裕，而且整体估值目前处于相对低位，这对A股形成了底部支撑，向下空间亦有限。下半年保持乐观，预计整体将维持结构性行情。

“未来随着经济触底回升，国内流动性宽裕，海外流动性出现拐点，有政策支持的成长行业将逐步改善。”中邮理财称，行业方面，一是在经济环比走弱的环境下，关注修复良好、盈利能力稳定的大消费行业；二是预期改善的TMT行业；三是国企改革和中国特色估值体系，国企改革是长期的政策主线，也是中特估基本面的支撑。相关的行业未来还会有所表现。

工银理财表示，未来将重点配置投研资源在符合国家发展战略、满足现代化产业体系要求、能够为实体经济发展和我国经济转型升级贡献力量的行业方向。重点领域及行业包括但不限于制造业领域（如高端制造、专精特新等）、国家安全领域（如国防军工、电子、通信、计算机等）、绿色能源转型领域（如新能源、新能源车等）、医药领域（如生物技术、高端医疗器械、创新药、疫苗、中药等）和公共服务领域（如教育、城市数字化等）等，均值得重点关注。